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CFi.CN讯：数据显示，中秋国庆双节前渠道备货整体谨慎，高端酒表现突出，茅台飞天批价回升至1750元附近，1935价格站上650元，库存偏低；五粮液批价较前期低点回升超50元。汾酒青20受益需求降级，三季度动销有望改善。国窖、舍得、洋河等次高端品牌仍处去库阶段，分化明显。

近期机构研报指出，高端白酒韧性凸显，茅五量价齐升带动渠道盈利修复，而次高端承压但大众价位相对稳健。研报认为，茅台、汾酒中长期份额提升确定性强，经营底部已确认，核心单品动销领跑；研报指出迎驾、古井、今世缘受益宴席及聚饮需求释放，叠加2026年下半年低基数，增长能见度高。研报强调，旺季需求逐步释放下，实际动销有望好于当前谨慎预期，龙头结构性机会明确。

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